《金证研》冬易/作家

2026年政府责任阐扬强调，加速推动全面绿色转型，建议扶植绿色低碳本领装备转变运用。而畴昔一年，国内新能源重卡销售收获亮眼，累计销售23.11万辆，同比增速翻倍，浸透率跃升至28.9%。在此布景下，上海玖行能源科技股份有限公司（以下简称“玖行能源”）主要从事新能源交通范围充、换电拓荒过甚中枢部件的研发、出产和销售，其收入主要起首于电动重卡范围。

2026年2月11日，玖行能源与国投证券股份有限公司（以下简称“国投证券”）订立北交所上市指令条约，2026年5月22日指令验收，时代国投证券共开展了一期指令责任。在指令过程中，玖行能源存在的主要问题包括关联方梳理及关联往来表率、客户风险评估与应收账款料理、收入证据的表率性。这次指令小组指令成员中，全能鑫、傅德福均有科创板、创业板首发神气上市保荐训戒，证券业协会浮现的阅历中，两东说念主的保荐神气中未触及北交所上市神气。 一、玖行能源设置十二余年营收限制超22亿元，由张东江限度背后国资抓股超20% 设置于2014年3月4日，玖行能源的主贸易务为新能源交通范围充换电拓荒过甚中枢部件的研发、出产与销售。

具体而言，玖行能源属汽车零部件及配件制造行业，主要产物为新能源汽车充换电拓荒，包括能源电板箱总成、重卡换电站和充电桩三大产物系列，可凡俗适配电动重卡、工程车辆和电动船舶等交通器具，并可向储能电站、超算中心等新兴范围拓展蔓延。

而况，玖行能源贸易收入主要起首于电动重卡范围。

2023-2025年，玖行能源的贸易收入分别为13.24亿元、16.63亿元、22.35亿元，2024-2025年分别同比增长25.68%、34.34%。

同时，玖行能源的净利润分别为-1，988.29万元、8，227.28万元、10，264.39万元，2024-2025年分别同比增长513.79%、24.76%。

其中，2025年，能源电板箱、换电站、充电桩、配件销售过甚他、其他业务的收入，占贸易收入的比例分别为78.34%、11.05%、6.81%、3.39%、0.41%。

不出丑出，玖行能源2024年扭亏为盈，2025年岁迹弘扬“亮眼”。按产物分类，玖行能源超七成收入来自能源电板箱。

为止2026年4月8日，张东江缱绻限度玖行能源36.7554%的表决权，为实质限度东说念主。

且玖行能源的主要股中，包括国有激动上海中电投融和新能源投汉典理中心（有限结伴）（以下简称“中电投”），为止2026年4月8日，中电投径直抓有玖行能源21.25%的股份。

再不雅张东江的阅历，其为博士学历，教学级高等工程师，1991年7月至1999年7月，历任许继集团公司许昌继电器盘问所助理工程师、工程师、神气细密东说念主、盘问室主任；1999年7月至2013年12月，担任国度电网许继集团许继电源有限公司总司理；2014年3月起，担任玖行能源董事长。

可见，玖行能源由当然东说念看法东江限度，另外径直抓股的大激动为国有企业中电投。 二、一期指令已完成验收，收入证据的表率性引顺心 2026年2月11日，国投证券与玖行能源签署了指令条约，并按照《初次公开刊行股票并上市指令监管规章》等相关规章及两边商定开展指令责任。指令备案时分为2026年2月13日。自2026年2月11日至2026年5月22日，国投证券共开展了一期指令责任。

在指令过程中，国投证券指令抓续追踪玖行能源的贪图情况，顺心玖行能源2023年度至2025年度事迹情景、现款流量及信用情况；抓续顺心宏不雅经济环境变化、行业竞争形状演变、凹凸游行业发展趋势、自己贪图情景等表里部成分对玖行能源将来事迹的影响，龙虎棋牌IOS/安卓版手机APP官网下载明确玖行能源主贸易务和中枢竞争力。

此外，国投证券核查玖行能源历次三会文献、公司惩办相关轨制文献等是否稳健相关法律法例及表率性文献的条款，抓续顺心并进一步表率公司法东说念主惩办结构，明确公司激动会、董事会、监事会(公司已在2026年4月取消监事会)及高等料理东说念主员的权责辨别与议事国法，明察信息浮现和实际快乐等方面的连累和义务。

针对玖行能源收入、老本等开展全面尽调核查责任，通过穿行测试、细节测试、探听、函证等姿色搜检主要客户销售真正性、主要供应商采购真正性。

抓续督促玖行能源的实质限度东说念主、董事、高等料理东说念主员等“要津少数”加强对质券市集法律法例的学习，进一步增强法制相识、自律相识和诚信相识，树直立确“上市不雅”，督促拟玖行能源及“要津少数”签署相关快乐等。指令对象及“要津少数”珍爱先容北京证券往来所上市国法等相关轨制文献。

而在指令过程中，玖行能源存在的主要问题包括关联方梳理及关联往来表率、客户风险评估与应收账款料理、收入证据的表率性。

具体来看，阐扬期内，玖行能源时时性关联采购占当期采购总数的比重分别为1.47%、8.96%和7.37%，时时性关联销售占当期贸易收入的比重分别为31.49%、19.75%和 14.6%。对此，指令小组齐全识别关联方名单；分析关联往来发生原因，查阅关联往来订价计谋、订价依据，表率关联往来审批历程等。

不仅如斯，玖行能源对客户信用评估的内限度度在前期不够完善，对客户信用评估空乏以数据、侦探、外部信息定性定量的评估过程的量化评估体式。客户风险评估体系不够完善、应收账款催收不足时，导致出现长账龄应收账款。经过指令，玖行能源针对客户信用评估空乏数据、侦探、外部信息定性定量评估的问题，制定了《客户准入评估表》等相关依次有序实施，完善了客户风险评估，裁汰了应收账款收回风险。

此外，玖行能源的充电桩、换电站需要一定的装配调试周期，能源电板箱总成的寄卖模式存在结算周期，正常需要在期末对发出商品中已完成验收的部分暂估收入。经过指令，玖行能源在期末一一核实发出商品中的换电站及充电桩验收情况，对照旧完成验收但尚未得回客户验收单的产物暂估证据收入等。 三、指令小构成员全能鑫保荐神气曾撤材料，傅德福已有2个首发神气班师上市 需要指出的是，本次指令小构成员为全能鑫、傅德福、林志豪、闫正操、罗钰康、董玉龙、张仕清、李宝嘉、王婷、边雅婷。

左证证券业协会数据，其中，林志豪、闫正操等8东说念主无保荐经历，全能鑫和傅德福有保荐经历。

不雅全能鑫的保荐经历，全能鑫曾有6个保荐项办法经历，其中保荐的无锡和烁丰科技股份有限公司畏惧上市苦求。另外5个保荐神气中，4个为首发神气，1个为可转债抓续督导。

具体来看，全能鑫保荐的首发神气中，2个创业板神气为江苏金陵体育器材股份有限公司、江苏中捷精工科技股份有限公司，科创板神气为北京金橙子科技股份有限公司，主板神气为家港爱丽家居科技股份有限公司。可转债抓续督导神气为梦百合家居科技股份有限公司。

而傅德福的保荐阅历方面，其保荐神气数目为2个，分别为科创板首发神气深圳市信宇东说念主科技股份有限公司，创业板首发神气安徽万邦医药科技股份有限公司。 四、结语 2025年12月4日，玖行能源在寰宇股转公司挂牌，两个月后，玖行能源即订立上市指令条约，拟呈报北交所。2026年5月22日完成指令验收，时代国投证券共开展了一期指令责任。在指令过程中，玖行能源存在的主要问题包括关联方梳理及关联往来表率、收入证据的表率性等。且左证证券业协会数据，指令神气构成员10东说念主中，仅全能鑫和傅德福有保荐经历。

主营新能源交通范围充换电拓荒的玖行能源龙虎棋牌(中国)，后续弘扬值得顺心。